金地集团2021年上半年业绩领先 远超其他企业

　　销售业绩是衡量一个企业成功与否的重要指标，房地产行业也是如此。公开数据报表显示，今年上半年，金地集团的销售业绩远远领先于其他相关企业，金地企业的成功并不是偶然，成功的背后，是他良好的经营方式与合理的规划销售。一个企业想要达到利润最大化，首先要经营管理好公司。

　　2021年上半年，金地集团销售业绩表现突出，销售增速位于行业前列，受益于销售回款的增加，企业投拓力度有所上升，新拓南阳、阜阳、泉州、南宁、包头、抚州、洛阳和临沂八个城市，投资布局进一步扩大，同时大本营投资金额占比从21%上升至31%，这主要是由于企业在集中供地及融资调控政策下，优先选择布局自己的大本营地区，提升市场占有率，实现收益及回款的确定性较大。

　　销售增速位于行业前列 投资关注大本营

　　2021年1-6月，金地集团实现销售金额1628.3亿元，同比上升60.2%，在TOP11-20梯队房企中增速位于前列，达成销售目标的58.2%，业绩压力较小，实现销售面积753万平米，同比上升55.3%。金地集团重点深耕一二线城市，并在多个城市业绩表现优异，其中上海单城销售规模突破200亿元，南京单城销售规模突破150亿元，从单个项目来看，深圳中心天元项目单盘销售额超过50亿元，南京南部新城G13项目、义乌万家风华项目、上海西虹桥项目销售额超过40亿元，上海嘉定北项目、广州风范雅苑项目销售额超过30亿元。

　　销售的优异表现也为企业投拓及落子带来一定助力，2021年上半年，金地集团新增81宗地块，建筑面积1247万平米，同比上升92.1%，新拓南阳、阜阳、泉州、南宁、包头、抚州、洛阳和临沂八个城市，投资布局进一步扩大，在保证一二线城市深耕布局的同时对优质三四线进行适当的战略布局，上半年新增土地储备中三四线城市占比为41%，较2020年同期提升了8个百分点。在七大区域上侧重于华南、华东、东南及华北，东北区域由于2020年于沈阳、大连及哈尔滨新增了390.8万平米的土地储备，因此2021年仅在长春、呼和浩特及包头落子;而对于华南区域的投资力度占比从21%上升至31%，我们认为这主要是由于企业在集中供地及融资调控政策下，优先选择布局自己的大本营地区，提升市场占有率，实现收益及回款的确定性较大。

　　毛利润率降至17.4% 全年将有所回升

　　2021年1-6月，金地集团实现营业收入342.7亿元，同比上升72.5%，其中房地产项目实现销售收入294.0亿元，同比上升73.7%，同时受到房地产业务毛利润率下降至14.3%的影响，公司整体毛利润率较2020年同期下降19.6个百分点至17.4%，而净利润率下降15.4个百分点至8.5%，我们认为公司房地产项目毛利润率下降主要有两个原因：

　　第一，随着房地产调控的收紧及限价政策的实施，房地产项目地价占房价比重日益提升，项目利润空间收紧;

　　第二，受公司结转结构影响，上半年部分低毛利项目集中交付，拉低了整体毛利率。

　　不过下半年待结转的货值充裕且项目毛利润率水平较上半年有所提升，全年结转收益预计较2020年有一定增长，毛利润率或将回升。

　　2021年上半年，金地集团的费用管控能力逐步提升，其中管理费用率较2020年同期下降2.7个百分点至6.9%，财务费用率较2020年同期下降8.9个百分点至5.0%，三费费用率过高会侵蚀大量的企业盈利，因此在精细化管理时代，多数房企均加强费用管控，减少不必要的开支浪费。

　　重视现金流管理 三道红线保持绿档

　　金地集团素以稳健著称，重视现金流管理，强调销售回款，保持着良好的债务结构，截至2021年6月底，金地集团有息负债规模1270.94亿元，其中银行贷款占比50.3%，公开市场融资占比44.8%，其他融资占比4.9%。信用状况良好，公司主体信用评级及各项融资产品评级均为AAA级，国际评级机构标准普尔、穆迪维持给予公司的长期信用评级保持为BB、Ba2，平均融资成本仅4.65%。

　　同时在保证投资力度的情况下依旧实现了三道红线达标，其中现金短债比为1.2倍，剔除预收款的资产负债率为69.4%，净负债率为69.6%。